解析:網貸平臺利率制定模式
2015-09-23 13:02:49    瀏覽:3202
中國小額信貸機構聯席會
    繼中國人民銀行等十部委發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》(下稱《指導意見》)后,《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》(下稱《規定》)于9月1日正式實施。
    從十部委的定調,到與第三方支付業務合作劃界,再到司法解釋,圍繞P2P的監管規則正在漸漸明晰。
線下P2P是網貸主流
    理論上根據最新頒布的《指導意見》,P2P網絡借貸是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸,并強調其要明確信息中介的性質,為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務。旨在借助互聯網金融的優勢,緩解我國現存的小微企業融資難問題。
    但是經過調研發現,如今各大網貸公司積極在各地專設門店為的是獲取客戶、尋找投資人可見目前國內的P2P網貸平臺多為線下P2P,主要采用人海戰術來獲取更多的訂單收益。某P2P平臺數據顯示,平臺上信用訂單、實地認證和機構擔保對應的借款成功率分別為2.74%、99.98%和100%,成功訂單金額中位數分別為18000元、67300元和50000元,利率中位數分別為12%、12.6%和11%,平均期限分別為12個月、36個月和18個月。實地認證標相對于信用訂單,多了線下認證環節,通過對借款人的實地走訪、盡職調查以及借款后的服務環節,有效加強了風控。
    經過簡單統計分析后發現,線下和線上相結合的信用認證機制(實地認證標)大幅提高了小微企業的借款可得性,但是由于小微企業須向實地認證機構繳納服務費或擔保費等,無形中助推了借款成本。實地認證標和機構擔保標的成功率均接近100%,實地認證標的利率中位數高于機構擔保標,可以看成是對訂單規模(訂單金額)和流動性(期限)的補償。實地認證標很可能是該P2P平臺合作伙伴(線下小貸公司)將其客戶“趕到”線上,這樣既能收取小微企業的服務費,亦能免除自身杠桿限制。換言之,即實地認證標很可能僅僅是線下貸款的線上化。這種方式無疑已經脫離了P2P作為線上純信息中介的原始初衷,許多平臺爭相與小貸公司或者擔保公司合作,儼然從“信息中介”幻化為“信用中介”。
    P2P平臺借貸利率的確定規則
    據調研發現,網貸平臺的利率制定具有如下幾種方式:
   (一)平臺決定借款利率。這種模式下,借貸平臺按照預定標準設定利率。利率通常會因借款人的信用分數,貸款期限及借款人的其他條件而有所差別。如前所述的某P2P平臺主要分為機構擔保標、實地認證標和信用認證標,其中實地認證標和機構擔保標對于不同期限的借款設置了不同的借款利率。數量最多的實地認證標明確規定18個月期的年利率為10.8%,24個月為11.4%,36個月為12.6%。
    通過調研得知,某線上P2P平臺的首次年利率需要平臺審核通過后才能確定,即經過審核后根據借款人的平臺信用評級(魔鏡等級)決定,之后再次借款的年利率在發布借款頁面都會直接顯示。可見現階段P2P平臺借款利率的制定大都經過了平臺的參與,因為大多數平臺提供的實地認證標都是與合作機構合作開發的標的,由于涉及到和小貸公司、擔保公司合作還有線下的盡調服務等內容,這部分標的很難讓借款人自行來決定利率。
   (二)平臺和借款人進行協商確定利率。這種協商利率的形成要素非常復雜,作為平臺而言,為了吸引投資人,自然是希望項目給出的年化收益率越高越好,但對于借款主體而言,如果項目確實很好的話,往往不愿意給出更高的利率。這里就形成了一對矛盾,而且在目前網貸平臺缺乏統一利率指導的情況下,這種利率產生過程本身非常不透明,普通投資人根本無從獲知這些利率到底是怎樣制定出來的。甚至有些平臺自身已經進入到了項目里面,因此這種情況下制定出來的利率更加不具備公平性和透明性,有違互聯網精神。
   (三)借款人自行確定利率。此外,還有一部分如某線上P2P平臺的信用認證貸款,是用戶自己來確定利率,根據借款人的資料審核,可能額度會有變化,但是申請的利率和期限都是由借款人自行確定。
    從司法層面上來看,《規定》對利率的制定提出了要求,調整了此前的“民間借貸利率不能高于國家規定的銀行標準利率的4倍”,更加具體化地提出“民間借貸年利率超過24%的部分法院將不予保護”。
    根據某數據顯示,自《規定》頒布以來的7日內,國內P2P平臺的平均利率超過24%的共有7家,以百聚財富為首平均利率高達31.2%。要知道現在的P2P平臺之間的競爭激烈,除去安全性外,年化收益率水平的高低很大程度上影響著投資人的選擇。長遠看來,這個市場對理性投資人的風險意識培育已經顯得刻不容緩。

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